MVRV Z-Score de Bitcoin
El MVRV Z-Score compara la capitalización de mercado de Bitcoin con la capitalización realizada para situar su precio actual frente al coste medio de quienes lo tienen.
¿En qué nivel está el MVRV Z-Score?
Nivel bajo
El Z-Score marca 0,92: la ganancia acumulada es pequeña, algo habitual en fases de acumulación. Lleva 234 días en este nivel.
Precio de Bitcoin
80.482,48 US$
70.046,94 €
Ratio MVRVPrecio sobre coste medioCada bitcoin se apunta al precio que tenía la última vez que se movió: eso es lo que pagó su dueño. Sumando todos sale el coste medio del mercado, y esta cifra dice cuántas veces lo supera el precio de hoy.
1,53 veces
+53 % sobre su coste medio
PercentilPercentilSitúa el valor de hoy dentro de toda la serie: qué parte de los días desde 2011 cerró con un Z-Score más bajo que el actual. Un percentil 90 quiere decir que solo uno de cada diez días estuvo más alto que hoy.
41
Más alto que el 41 % de los días desde 2011
Coste medio
52.752,41 US$
Lo que pagaron de media sus dueños
El precio de Bitcoin según el MVRV Z-ScoreCómo leer el gráficoArriba, el precio de Bitcoin en dólares y en escala logarítmica, coloreado según el nivel del Z-Score de ese día. Abajo, el propio Z-Score sobre las franjas de sus cinco niveles. Las marcas H señalan los halvings. Es un indicador de valoración a largo plazo, no una señal de compra o venta.
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¿Qué es el MVRV Z-Score?
Lo que vale frente a lo que costó
Compara la capitalización de mercado, el precio de hoy por todos los bitcoin que existen, con la capitalización realizada, que valora cada bitcoin al precio que tenía la última vez que se movió.
La ganancia que nadie ha cobrado
La diferencia entre las dos es lo que el mercado gana sin haber vendido. En bruto crece con el tamaño de Bitcoin, así que 2013 y hoy no se pueden comparar.
Una cifra comparable entre ciclos
El Z-Score divide esa diferencia entre lo que suele variar el valor del mercado. El resultado deja de estar en dólares y un 7 significa lo mismo hoy que hace diez años.
Solo habla en los extremos
Por debajo de 0,1 solo ha estado en suelos de ciclo y por encima de 7 solo en los techos de 2013 y 2017. Y sus techos van bajando cada ciclo (10,7 en 2013, 8,9 en 2017, 5,4 en 2021), así que esperar otro 7 puede ser esperar algo que ya no pasa.
Cuánto tiempo ha pasado Bitcoin en cada nivel
Reparto de todos los días desde 2011 entre los cinco niveles del Z-Score. Muestra lo habitual o raro que es cada nivel.
| Nivel | Z-Score | Días | % del tiempo |
|---|---|---|---|
| Muy bajo | Por debajo de 0,1 | 931 días | 16,2 % |
| BajoAhora | 0,1 a 1 | 1.555 días | 27,1 % |
| Medio | 1 a 3,5 | 2.720 días | 47,4 % |
| Alto | 3,5 a 7 | 491 días | 8,6 % |
| Muy alto | Por encima de 7 | 44 días | 0,8 % |
- Muy bajoZ-ScorePor debajo de 0,1Días931 días% del tiempo16,2 %
- BajoAhoraZ-Score0,1 a 1Días1.555 días% del tiempo27,1 %
- MedioZ-Score1 a 3,5Días2.720 días% del tiempo47,4 %
- AltoZ-Score3,5 a 7Días491 días% del tiempo8,6 %
- Muy altoZ-ScorePor encima de 7Días44 días% del tiempo0,8 %
Qué pasó las otras veces que el Z-Score bajó de 0,1
Las 5 veces que el Z-Score ha bajado de 0,1 desde 2011 y lo que hizo el precio después. Un patrón observado sobre cinco casos, no una regla.
| Periodo | Z-Score mínimo | Duración | Cambio a 6 meses | Cambio a 12 meses |
|---|---|---|---|---|
| jun 2022 | −0,36 | 7 meses | −23,4 % | +15,4 % |
| mar 2020 | −0,20 | 8 días | +110,4 % | +1.064,5 % |
| nov 2018 | −0,49 | 4 meses | +66,3 % | +69,1 % |
| sept 2014 | −0,60 | 11 meses | −34,5 % | −37,2 % |
| ago 2011 | −0,69 | 8 meses | −10,3 % | +66,0 % |
- jun 2022Z-Score mínimo−0,36Duración7 mesesCambio a 6 meses−23,4 %Cambio a 12 meses+15,4 %
- mar 2020Z-Score mínimo−0,20Duración8 díasCambio a 6 meses+110,4 %Cambio a 12 meses+1.064,5 %
- nov 2018Z-Score mínimo−0,49Duración4 mesesCambio a 6 meses+66,3 %Cambio a 12 meses+69,1 %
- sept 2014Z-Score mínimo−0,60Duración11 mesesCambio a 6 meses−34,5 %Cambio a 12 meses−37,2 %
- ago 2011Z-Score mínimo−0,69Duración8 mesesCambio a 6 meses−10,3 %Cambio a 12 meses+66,0 %
El MVRV Z-Score año por año
Valor más bajo, más alto y de cierre de cada año desde 2011, para situar el dato de hoy dentro de su historia.
| Año | Mínimo | Máximo | Último valor | Nivel |
|---|---|---|---|---|
| 2026En curso | 0,18 | 1,39 | 0,92 | Bajo |
| 2025 | 0,99 | 3,05 | 1,07 | Medio |
| 2024 | 1,16 | 3,35 | 2,58 | Medio |
| 2023 | −0,22 | 1,58 | 1,39 | Medio |
| 2022 | −0,36 | 1,72 | −0,23 | Muy bajo |
| 2021 | 1,02 | 7,15 | 1,63 | Medio |
| 2020 | −0,20 | 4,63 | 4,63 | Alto |
| 2019 | −0,36 | 2,67 | 0,48 | Bajo |
| 2018 | −0,49 | 5,74 | −0,29 | Muy bajo |
| 2017 | 1,45 | 10,09 | 4,55 | Alto |
| 2016 | 0,33 | 2,41 | 2,33 | Medio |
| 2015 | −0,60 | 0,85 | 0,65 | Bajo |
| 2014 | −0,10 | 3,91 | 0,00 | Muy bajo |
| 2013 | 0,53 | 10,66 | 2,99 | Medio |
| 2012 | −0,18 | 2,18 | 1,44 | Medio |
| 2011 | −0,69 | 7,68 | −0,04 | Muy bajo |
- 2026En cursoBajoMínimo0,18Máximo1,39Último valor0,92
- 2025MedioMínimo0,99Máximo3,05Cierre1,07
- 2024MedioMínimo1,16Máximo3,35Cierre2,58
- 2023MedioMínimo−0,22Máximo1,58Cierre1,39
- 2022Muy bajoMínimo−0,36Máximo1,72Cierre−0,23
- 2021MedioMínimo1,02Máximo7,15Cierre1,63
- 2020AltoMínimo−0,20Máximo4,63Cierre4,63
- 2019BajoMínimo−0,36Máximo2,67Cierre0,48
- 2018Muy bajoMínimo−0,49Máximo5,74Cierre−0,29
- 2017AltoMínimo1,45Máximo10,09Cierre4,55
- 2016MedioMínimo0,33Máximo2,41Cierre2,33
- 2015BajoMínimo−0,60Máximo0,85Cierre0,65
- 2014Muy bajoMínimo−0,10Máximo3,91Cierre0,00
- 2013MedioMínimo0,53Máximo10,66Cierre2,99
- 2012MedioMínimo−0,18Máximo2,18Cierre1,44
- 2011Muy bajoMínimo−0,69Máximo7,68Cierre−0,04
Preguntas frecuentes
¿Cuál es el MVRV Z-Score de Bitcoin hoy?
El MVRV Z-Score de Bitcoin está hoy en 0,92: nivel bajo. Es más alto que el 41 % de los días desde 2011. La media del último año es 0,90.
¿Qué es el MVRV Z-Score?
Compara lo que vale hoy todo el bitcoin en circulación con lo que pagaron por él sus dueños. Esa diferencia se mide frente a lo que suele variar el valor del mercado, para que un mismo número signifique lo mismo en cualquier ciclo.
¿Qué diferencia hay entre el MVRV y el MVRV Z-Score?
El MVRV divide la capitalización de mercado entre la realizada: hoy marca 1,53, o sea que el mercado vale 1,53 veces lo que pagaron sus tenedores. El Z-Score normaliza esa diferencia con la desviación típica histórica, así que sí se puede comparar 2013 con hoy.
¿Un MVRV Z-Score bajo significa que hay que comprar Bitcoin?
No por sí solo. Es un indicador de valoración a largo plazo, no una señal de entrada: ha pasado meses en nivel bajo mientras el precio seguía cayendo. Dice si el mercado cotiza cerca de su coste medio, no cuándo cambia la tendencia.
¿De dónde salen los datos y cada cuánto se actualizan?
De la API pública de Coin Metrics, que publica los datos de la cadena una vez al día, así que la página muestra siempre el último día cerrado. La serie se guarda a diario aquí y el Z-Score se calcula sobre todo el histórico desde 2010.