Puell Multiple de Bitcoin
El Puell Multiple compara lo que ingresan cada día los mineros de Bitcoin por los bitcoins recién emitidos con lo que ingresaron de media el último año.
¿En qué nivel está el Puell Multiple?
Nivel medio
El Puell Multiple marca 1,04: los mineros ingresan algo por encima de su media del último año, donde pasa la mayor parte del tiempo. Lleva 3 días en este nivel.
Emisión del díaEmisión del díaLo que valían, al cierre de ese día, los bitcoins que salieron de los bloques minados. Son los ingresos de los mineros por subvención: las comisiones de las transacciones quedan fuera.
37,4 M US$
434 BTC nuevos
Media del último añoMedia de 365 díasLo que salió emitido, en dólares, en un día medio de los últimos 365. El Puell Multiple es la emisión de hoy dividida entre ella.
36 M US$
Ingresan un 4 % más que de media
PercentilPercentilQué parte de los días desde 2011 cerró con un Puell Multiple más bajo que el de hoy. Un percentil 90 quiere decir que solo uno de cada diez días estuvo más alto.
47
Más alto que el 47 % de los días desde 2011
El precio de Bitcoin según el Puell MultipleCómo leer el gráficoArriba, el precio de Bitcoin en dólares y en escala logarítmica, coloreado según el nivel del Puell Multiple de ese día. Abajo, el propio multiplicador, también en escala logarítmica: lo que ingresan los mineros frente a su media del último año. Las marcas H señalan los halvings, que lo parten por la mitad de un día para otro.
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¿Qué es el Puell Multiple?
La emisión de hoy entre la del último año
Se toma lo que valen en dólares los bitcoins recién minados de un día y se divide entre lo que valieron en un día medio de los 365 anteriores. Lo publicó el analista David Puell en 2019.
Mira el mercado desde el lado de los mineros
Son los únicos vendedores forzosos: tienen luz y máquinas que pagar. Cuando ingresan la mitad de lo normal, los menos eficientes apagan y dejan de vender, y ahí es donde han caído los suelos de ciclo.
El halving lo hunde de golpe
La recompensa se parte por la mitad de un día para otro, pero la media de 365 días tarda un año en enterarse. Los meses siguientes marcan bajo por construcción, no por mercado. Las marcas H del gráfico señalan cuándo pasó.
Sus techos van bajando
10,49 en 2013, 6,62 en 2017, 3,46 en 2021 y 2,43 en 2024: esperar otro 4 puede ser esperar algo que ya no pasa. Describe lo que cobran los mineros, no hacia dónde va el precio.
Cuánto tiempo ha pasado Bitcoin en cada nivel
Reparto de todos los días desde 2011 entre los cinco niveles del Puell Multiple. Muestra lo habitual o raro que es cada nivel.
| Nivel | Puell Multiple | Días | % del tiempo |
|---|---|---|---|
| Muy bajo | Por debajo de 0,5 | 269 días | 4,8 % |
| Bajo | 0,5 a 1 | 2.215 días | 39,9 % |
| MedioAhora | 1 a 2 | 2.265 días | 40,8 % |
| Alto | 2 a 4 | 694 días | 12,5 % |
| Muy alto | 4 o más | 104 días | 1,9 % |
- Muy bajoPuell MultiplePor debajo de 0,5Días269 días% del tiempo4,8 %
- BajoPuell Multiple0,5 a 1Días2.215 días% del tiempo39,9 %
- MedioAhoraPuell Multiple1 a 2Días2.265 días% del tiempo40,8 %
- AltoPuell Multiple2 a 4Días694 días% del tiempo12,5 %
- Muy altoPuell Multiple4 o másDías104 días% del tiempo1,9 %
Qué ha pasado después de cada nivel
Cada vez que el Puell Multiple ha estado en un nivel, así acabó el precio medio año y un año después. A 12 meses, el alto sale peor que el medio porque sus días caen cerca de los techos. Resultado típico, no una previsión.
| Nivel | Cambio a 6 meses | Cambio a 12 meses |
|---|---|---|
| Muy bajo | +63,2 % | +96,3 % |
| Bajo | +40,6 % | +99,1 % |
| MedioAhora | +22,1 % | +88,2 % |
| Alto | +52,4 % | +48,3 % |
| Muy alto | −27,9 % | −56,5 % |
- Muy bajoCambio a 6 meses+63,2 %Cambio a 12 meses+96,3 %
- BajoCambio a 6 meses+40,6 %Cambio a 12 meses+99,1 %
- MedioAhoraCambio a 6 meses+22,1 %Cambio a 12 meses+88,2 %
- AltoCambio a 6 meses+52,4 %Cambio a 12 meses+48,3 %
- Muy altoCambio a 6 meses−27,9 %Cambio a 12 meses−56,5 %
Preguntas frecuentes
¿Cuál es el Puell Multiple de Bitcoin hoy?
El Puell Multiple de Bitcoin está hoy en 1,04: nivel medio. Es más alto que el 47 % de los días desde 2011.
¿Qué es el Puell Multiple y cómo se calcula?
Es el valor en dólares de los bitcoins emitidos en un día dividido entre la media de los 365 días anteriores. El último día cerrado emitió 37.445.415,00 US$ frente a una media de 35.974.992,02 US$. Lo publicó el analista David Puell en 2019.
¿Qué significa un Puell Multiple por debajo de 0,5?
Que los mineros ingresan menos de la mitad de lo que ingresaron de media el último año. Es el umbral con el que suele citarse el indicador y solo se ha dado en el 5 % de los días, casi siempre en suelos de mercado bajista.
¿Cómo afecta el halving al Puell Multiple?
Lo hunde de golpe. La recompensa por bloque se parte por la mitad en un día, pero la media de 365 días tarda un año en recogerlo, así que los meses posteriores marcan bajo aunque el mercado no haya cambiado.
¿Qué diferencia hay entre el Puell Multiple y el Mayer Multiple?
Miran cosas distintas. El Mayer Multiple compara el precio con su media de 200 días; el Puell compara los ingresos de los mineros con los de su último año. Uno habla del precio y el otro de quién está obligado a vender.
¿De dónde salen los datos y cada cuánto se actualizan?
El valor en dólares de la emisión diaria viene de Coin Metrics y se recoge dos veces al día. El indicador solo cambia cuando cierra un día: no tiene una versión en vivo, porque el día en curso todavía está minando sus bloques.